uçanteneke
New member
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Siyaseti Şurası (PPK) Toplantı Özeti’nde, para siyasetinde liralaşma odaklı bir yaklaşım sergilenmeye devam edileceği belirtilerek, “Küresel büyümeye yönelik belirsizliklerin ve jeopolitik risklerin daha da arttığı bir periyotta sanayi üretiminde yakalanan ivmenin ve istihdamdaki artış trendinin sürdürülmesi açısından finansal şartların destekleyici olması kritik ehemmiyet arz etmektedir” tabiri kullanıldı.
Para Siyaseti Konseyi’nin siyaset faizinin 150 baz puanlık azaltımla yüzde 10,5’e çekildiği 20 Ekim’deki toplantısına ait özet yayımlandı.
Özette, tüketici fiyatlarının eylülde yüzde 3,08 arttığı, yıllık enflasyonun yüzde 83,46’e çıktığı anımsatılarak, enflasyondaki yükselişe en besbelli katkının güç ve hizmet kümelerinden geldiği bildirildi.
Enflasyonu etkileyen ögelere değinilen özette, jeopolitik risklerin dünya genelinde iktisadi faaliyet üstündeki zayıflatıcı etkisinin artarak sürdüğü tabir edildi.
Gelecek periyoda ait global büyüme varsayımlarının aşağı istikametli güncellenmeye devam ettiği ve resesyonun kaçınılmaz bir risk faktörü olduğu değerlendirmelerinin yaygınlaştığı aktarılan özette, şunlar kaydedildi:
“Türkiye’nin geliştirdiği stratejik nitelikte tahlil araçları yardımıyla temel besin başta olmak üzere birtakım kesimlerdeki arz kısıtlarının olumsuz tesirleri azaltılmış olsa da milletlerarası ölçekte üretici ve tüketici meblağlarının artış eğilimi sürmektedir. Yüksek global enflasyonun, enflasyon beklentileri ve milletlerarası finansal piyasalar üstündeki tesirleri yakından izlenmektedir. tıpkı vakitte, gelişmiş ülke merkez bankaları artan güç fiyatları ve arz-talep uyumsuzluğu ile iş gücü piyasalarındaki katılıklara bağlı olarak enflasyonda görülen yükselişin beklenenden uzun sürebileceğini vurgulamaktadırlar. Ülkeler içinde farklılaşan iktisadi görünüme bağlı olarak gelişmiş ülke merkez bankalarının para siyaseti adım ve irtibatlarında ayrışma artarak devam etmektedir. Finansal piyasalarda artan belirsizliklere yönelik merkez bankaları tarafınca geliştirilen yeni destekleyici uygulama ve araçlarla tahlil üretme çabalarının sürdüğü gözlenmektedir.”
‘İmalat sanayii üstündeki dış talep kaynaklı baskı yakından takip ediliyor’
PPK Özeti’nde gelişmekte olan ülkelere yönelen portföy akımlarında global risk iştahına paralel ekimde hem borçlanma senetlerinden birebir vakitte pay senedi piyasalarından çıkışların devam ettiği bildirildi.
Gelişmiş ülkelerin uzun vadeli tahvil faizlerindeki oynaklık ve global finansal şartların seyrinin, gelişmekte olan ülkelere yönelen portföy akımlarına ait riskleri canlı tuttuğu vurgulanan özette, “Liralaşma stratejisi kapsamında atılan siyaset adımlarının da tesiriyle Türkiye’nin Türk Lirası cinsi devlet tahvili getirileri bu vakitte başta uzun vadede olmak üzere emsal ekonomilere göre daha olumlu bir performans sergilemiştir” denildi.
Özette, enflasyonda gözlenen yükselişte, jeopolitik gelişmelerin yol açtığı güç maliyeti artışları, ekonomik temellerden uzak fiyatlama oluşumları, global güç, besin ve ziraî emtia fiyatlarındaki artışların oluşturduğu kuvvetli negatif arz şoklarının tesirli olmaya devam ettiği açıklandı.
Yılın birinci yarısında kuvvetli büyüme gerçekleştiği, ikinci yarıya dair öncü göstergelerin ise zayıflayan dış talebin tesiriyle büyümedeki yavaşlamanın sürdüğüne işaret ettiği aktarılan özette, “İmalat sanayii üstündeki dış talep kaynaklı baskıların iç talep ve arz kapasitesi üzerinde şimdilik sonlu olan tesirleri yakından takip edilmektedir” sözü kullanıldı.
‘İstihdamdaki artış eğilimi korunuyor’
Özette, ağustos ayı prestijiyle istihdam artışının iktisadi faaliyetteki ivme kaybıyla uyumlu olarak yavaşladığı, lakin istihdam kazanımlarının emsal ekonomilere göre daha olumlu seyrettiği açıklandı.
İstihdam artışına katkı veren dallara bakıldığında, büyüme dinamiklerinin yapısal kazanımlarla desteklendiğine işaret edilen özette, “Anket göstergeleri ve yüksek frekanslı bilgiler ise istihdamdaki artış eğiliminin ivme kaybetmekle bir arada korunduğuna işaret etmektedir” değerlendirmesine yer verildi.
Özette, güç ve altın ithalatındaki yüksek seyrin cari süreçler istikrarını olumsuz etkilemeye devam ettiğinden de bahsedilerek, şunlar kaydedildi:
“Eylül ayı süreksiz dış ticaret bilgileri ve ekim ayı yüksek frekanslı bilgileri, ihracattaki ivme kaybının sürdüğüne işaret etmektedir. Güç ve altın hariç olarak sonlu seviyede yavaşlama kaydeden ithalat ise yüksek seyreden güç ve altın ithalatının tesiriyle gücünü korumaktadır. Dış ticaret açığında güç başta olmak üzere emtia fiyatlarındaki artış kaynaklı gözlenen yükselişe rağmen hizmet gelirlerinde süregelen artış eğilimi cari süreçler istikrarını desteklemeyi sürdürmektedir. Büyümenin kompozisyonunda sürdürülebilir bileşenlerin hissesi artarken, kişi başına harcama fiyatlarındaki artışın da tesiriyle turizmin cari süreçler istikrarına beklentileri aşan kuvvetli katkısı devam etmektedir. Bunun yanında, güç fiyatlarındaki yüksek seyir ve ana ihracat pazarlarının resesyona girme mümkünlüğü cari istikrar üstündeki riskleri canlı tutmaktadır. Cari süreçler istikrarının sürdürülebilir düzeylerde kalıcı hale gelmesi, fiyat istikrarı için ehemmiyet arz etmektedir.”
“Liralaşma odaklı yaklaşım sergilenmeye devam edilecek”
Özette, para siyaseti duruşunun enflasyon görünümüne yönelik risklerin kaynağına, kalıcılığına ve para siyasetiyle ne ölçüde denetim altına alınabileceğine dair değerlendirmeler dikkate alınarak, temkinli bir yaklaşımla sürdürülebilir fiyat istikrarı gayesine ulaşılması odağında belirleneceği vurgulandı.
Para siyasetinde sürdürülebilir fiyat istikrarı gayesi doğrultusunda finansal istikrara yönelik riskleri de gözeten liralaşma odaklı bir yaklaşım sergilenmeye devam edileceği belirtilen özette, “Kredilerin büyüme suratı ve erişilen finansman kaynaklarının hedefine uygun biçimde iktisadi faaliyet ile buluşması yakından takip edilmektedir. Ayrıyeten, son devirde bariz biçimde açılan politika-kredi faizi makasının ilan edilen makroihtiyati önlemlerin katkısı ile geldiği istikrar yakından takip edilmektedir. Heyet, nakdî transfer düzeneğinin aktifliğini destekleyecek araçlarını güçlendirmeye devam edecektir” değerlendirmeleri yapıldı.
Özette, Kurul’un sürdürülebilir fiyat istikrarı ve finansal istikrarın güçlendirilmesi için atılan ve kararlılıkla uygulanan adımların yanı sıra global barış ortamının bir daha tesis edilmesiyle dezenflasyonist sürecin başlayacağını öngördüğü bildirildi.
Azalan dış talebin toplam talep şartları ve üretim üstündeki tesirlerinin de yakından izlendiği tabir edilen özette, şunlar kaydedildi:
“Küresel büyümeye yönelik belirsizliklerin ve jeopolitik risklerin daha da arttığı bir devirde sanayi üretiminde yakalanan ivmenin ve istihdamdaki artış trendinin sürdürülmesi açısından finansal şartların destekleyici olması kritik ehemmiyet arz etmektedir. Bu çerçevede Şura, siyaset faizinin 150 baz puan düşürülmesine karar vermiştir. Heyet, takip eden görüşmede da misal bir adım atıldıktan daha sonra faiz indirim döngüsünün bitmiş oldurilmesini gündeme almıştır. Fiyat istikrarının sürdürülebilir bir biçimde kurumsallaşması emeliyle TCMB’nin tüm siyaset araçlarında kalıcı ve güçlendirilmiş liralaşmayı teşvik eden geniş kapsamlı bir siyaset çerçevesi gözden geçirme süreci devam etmektedir. Bu süreçte, siyaset araçlarının Türk Lirası mevduat gelişmeninin desteklenmesi, APİ fonlamasının teminat yapısında Türk Lirası cinsi varlıkların artırılması, para takası (swap) ölçüsünün kademeli biçimde azaltılması ve döviz rezervlerinin güçlendirilmesi istikametinde geliştirilmesine odaklanılacaktır.”
‘Kurul, kredilerin finansman maliyetlerinin gelişmenini gözetecektir’
Özette, kıymetlendirme süreçleri tamamlanan kredi, teminat ve likidite siyaset adımlarının, para siyaseti transfer sisteminin aktifliğinin güçlendirilmesi için kullanılmaya devam edileceği lisana getirildi.
Uzun vadeli sabit getirili ve Türk Lirası varlıklara talebin yükselerek getiri eğrisinin mali transferin aktifliği tarafındaki seyrinin yakından izlendiği belirtilen özette, “Kurul, kredilerin büyüme süratiyle birlikte, gayeli alanlarda verimlilik kazanımları sağlayan kredilerin finansman maliyetlerinin de transferin korunmasını sağlayacak biçimde gelişmenini gözetecektir” sözü kullanıldı. Özette, şu değerlendirmelere yer verildi:
“Türk Lirası likiditesinde ve dağılımında yaşanan gelişmelerin mevduat ve kredi fiyatlamaları üstündeki tesirleri, döviz kurundaki gelişmelerin enflasyon üstündeki tesirleri, kur muhafazalı mevduat mamüllerine yönelik gelişmelerin aykırı para ikamesi, döviz piyasalarının derinliği ve istikrarı ve fiyat istikrarı üstündeki tesirleri tahlil edilmekte ve gerekli siyaset önlemleri oluşturulmaya devam edilmektedir. TCMB, fiyat istikrarı temel emeli doğrultusunda enflasyonda kalıcı düşüşe işaret eden kuvvetli göstergeler oluşana ve orta vadeli yüzde 5 amacına ulaşıncaya kadar elindeki tüm araçları liralaşma stratejisi çerçevesinde kararlılıkla kullanmaya devam edecektir. Fiyatlar genel seviyesinde sağlanacak istikrar, ülke risk primlerindeki düşüş, zıt para ikamesinin ve döviz rezervlerindeki artış eğiliminin sürmesi ve finansman maliyetlerinin kalıcı olarak gerilemesi yoluyla makroekonomik istikrarı ve finansal istikrarı olumlu etkileyecektir. bu biçimdelikle, yatırım, üretim ve istihdam artışının sağlıklı ve sürdürülebilir bir biçimde devamı için uygun yer oluşacaktır.”
Özette, Kurul’un fiyat istikrarının sağlanması için, kuvvetli bir siyaset uyumuyla tüm paydaşları içeren bütüncül bir makro siyaset bileşimi oluşturulmasını desteklediği, kararların şeffaf, öngörülebilir ve data odaklı bir çerçevede alınmaya devam edileceği vurgulandı.
Para Siyaseti Konseyi’nin siyaset faizinin 150 baz puanlık azaltımla yüzde 10,5’e çekildiği 20 Ekim’deki toplantısına ait özet yayımlandı.
Özette, tüketici fiyatlarının eylülde yüzde 3,08 arttığı, yıllık enflasyonun yüzde 83,46’e çıktığı anımsatılarak, enflasyondaki yükselişe en besbelli katkının güç ve hizmet kümelerinden geldiği bildirildi.
Enflasyonu etkileyen ögelere değinilen özette, jeopolitik risklerin dünya genelinde iktisadi faaliyet üstündeki zayıflatıcı etkisinin artarak sürdüğü tabir edildi.
Gelecek periyoda ait global büyüme varsayımlarının aşağı istikametli güncellenmeye devam ettiği ve resesyonun kaçınılmaz bir risk faktörü olduğu değerlendirmelerinin yaygınlaştığı aktarılan özette, şunlar kaydedildi:
“Türkiye’nin geliştirdiği stratejik nitelikte tahlil araçları yardımıyla temel besin başta olmak üzere birtakım kesimlerdeki arz kısıtlarının olumsuz tesirleri azaltılmış olsa da milletlerarası ölçekte üretici ve tüketici meblağlarının artış eğilimi sürmektedir. Yüksek global enflasyonun, enflasyon beklentileri ve milletlerarası finansal piyasalar üstündeki tesirleri yakından izlenmektedir. tıpkı vakitte, gelişmiş ülke merkez bankaları artan güç fiyatları ve arz-talep uyumsuzluğu ile iş gücü piyasalarındaki katılıklara bağlı olarak enflasyonda görülen yükselişin beklenenden uzun sürebileceğini vurgulamaktadırlar. Ülkeler içinde farklılaşan iktisadi görünüme bağlı olarak gelişmiş ülke merkez bankalarının para siyaseti adım ve irtibatlarında ayrışma artarak devam etmektedir. Finansal piyasalarda artan belirsizliklere yönelik merkez bankaları tarafınca geliştirilen yeni destekleyici uygulama ve araçlarla tahlil üretme çabalarının sürdüğü gözlenmektedir.”
‘İmalat sanayii üstündeki dış talep kaynaklı baskı yakından takip ediliyor’
PPK Özeti’nde gelişmekte olan ülkelere yönelen portföy akımlarında global risk iştahına paralel ekimde hem borçlanma senetlerinden birebir vakitte pay senedi piyasalarından çıkışların devam ettiği bildirildi.
Gelişmiş ülkelerin uzun vadeli tahvil faizlerindeki oynaklık ve global finansal şartların seyrinin, gelişmekte olan ülkelere yönelen portföy akımlarına ait riskleri canlı tuttuğu vurgulanan özette, “Liralaşma stratejisi kapsamında atılan siyaset adımlarının da tesiriyle Türkiye’nin Türk Lirası cinsi devlet tahvili getirileri bu vakitte başta uzun vadede olmak üzere emsal ekonomilere göre daha olumlu bir performans sergilemiştir” denildi.
Özette, enflasyonda gözlenen yükselişte, jeopolitik gelişmelerin yol açtığı güç maliyeti artışları, ekonomik temellerden uzak fiyatlama oluşumları, global güç, besin ve ziraî emtia fiyatlarındaki artışların oluşturduğu kuvvetli negatif arz şoklarının tesirli olmaya devam ettiği açıklandı.
Yılın birinci yarısında kuvvetli büyüme gerçekleştiği, ikinci yarıya dair öncü göstergelerin ise zayıflayan dış talebin tesiriyle büyümedeki yavaşlamanın sürdüğüne işaret ettiği aktarılan özette, “İmalat sanayii üstündeki dış talep kaynaklı baskıların iç talep ve arz kapasitesi üzerinde şimdilik sonlu olan tesirleri yakından takip edilmektedir” sözü kullanıldı.
‘İstihdamdaki artış eğilimi korunuyor’
Özette, ağustos ayı prestijiyle istihdam artışının iktisadi faaliyetteki ivme kaybıyla uyumlu olarak yavaşladığı, lakin istihdam kazanımlarının emsal ekonomilere göre daha olumlu seyrettiği açıklandı.
İstihdam artışına katkı veren dallara bakıldığında, büyüme dinamiklerinin yapısal kazanımlarla desteklendiğine işaret edilen özette, “Anket göstergeleri ve yüksek frekanslı bilgiler ise istihdamdaki artış eğiliminin ivme kaybetmekle bir arada korunduğuna işaret etmektedir” değerlendirmesine yer verildi.
Özette, güç ve altın ithalatındaki yüksek seyrin cari süreçler istikrarını olumsuz etkilemeye devam ettiğinden de bahsedilerek, şunlar kaydedildi:
“Eylül ayı süreksiz dış ticaret bilgileri ve ekim ayı yüksek frekanslı bilgileri, ihracattaki ivme kaybının sürdüğüne işaret etmektedir. Güç ve altın hariç olarak sonlu seviyede yavaşlama kaydeden ithalat ise yüksek seyreden güç ve altın ithalatının tesiriyle gücünü korumaktadır. Dış ticaret açığında güç başta olmak üzere emtia fiyatlarındaki artış kaynaklı gözlenen yükselişe rağmen hizmet gelirlerinde süregelen artış eğilimi cari süreçler istikrarını desteklemeyi sürdürmektedir. Büyümenin kompozisyonunda sürdürülebilir bileşenlerin hissesi artarken, kişi başına harcama fiyatlarındaki artışın da tesiriyle turizmin cari süreçler istikrarına beklentileri aşan kuvvetli katkısı devam etmektedir. Bunun yanında, güç fiyatlarındaki yüksek seyir ve ana ihracat pazarlarının resesyona girme mümkünlüğü cari istikrar üstündeki riskleri canlı tutmaktadır. Cari süreçler istikrarının sürdürülebilir düzeylerde kalıcı hale gelmesi, fiyat istikrarı için ehemmiyet arz etmektedir.”
“Liralaşma odaklı yaklaşım sergilenmeye devam edilecek”
Özette, para siyaseti duruşunun enflasyon görünümüne yönelik risklerin kaynağına, kalıcılığına ve para siyasetiyle ne ölçüde denetim altına alınabileceğine dair değerlendirmeler dikkate alınarak, temkinli bir yaklaşımla sürdürülebilir fiyat istikrarı gayesine ulaşılması odağında belirleneceği vurgulandı.
Para siyasetinde sürdürülebilir fiyat istikrarı gayesi doğrultusunda finansal istikrara yönelik riskleri de gözeten liralaşma odaklı bir yaklaşım sergilenmeye devam edileceği belirtilen özette, “Kredilerin büyüme suratı ve erişilen finansman kaynaklarının hedefine uygun biçimde iktisadi faaliyet ile buluşması yakından takip edilmektedir. Ayrıyeten, son devirde bariz biçimde açılan politika-kredi faizi makasının ilan edilen makroihtiyati önlemlerin katkısı ile geldiği istikrar yakından takip edilmektedir. Heyet, nakdî transfer düzeneğinin aktifliğini destekleyecek araçlarını güçlendirmeye devam edecektir” değerlendirmeleri yapıldı.
Özette, Kurul’un sürdürülebilir fiyat istikrarı ve finansal istikrarın güçlendirilmesi için atılan ve kararlılıkla uygulanan adımların yanı sıra global barış ortamının bir daha tesis edilmesiyle dezenflasyonist sürecin başlayacağını öngördüğü bildirildi.
Azalan dış talebin toplam talep şartları ve üretim üstündeki tesirlerinin de yakından izlendiği tabir edilen özette, şunlar kaydedildi:
“Küresel büyümeye yönelik belirsizliklerin ve jeopolitik risklerin daha da arttığı bir devirde sanayi üretiminde yakalanan ivmenin ve istihdamdaki artış trendinin sürdürülmesi açısından finansal şartların destekleyici olması kritik ehemmiyet arz etmektedir. Bu çerçevede Şura, siyaset faizinin 150 baz puan düşürülmesine karar vermiştir. Heyet, takip eden görüşmede da misal bir adım atıldıktan daha sonra faiz indirim döngüsünün bitmiş oldurilmesini gündeme almıştır. Fiyat istikrarının sürdürülebilir bir biçimde kurumsallaşması emeliyle TCMB’nin tüm siyaset araçlarında kalıcı ve güçlendirilmiş liralaşmayı teşvik eden geniş kapsamlı bir siyaset çerçevesi gözden geçirme süreci devam etmektedir. Bu süreçte, siyaset araçlarının Türk Lirası mevduat gelişmeninin desteklenmesi, APİ fonlamasının teminat yapısında Türk Lirası cinsi varlıkların artırılması, para takası (swap) ölçüsünün kademeli biçimde azaltılması ve döviz rezervlerinin güçlendirilmesi istikametinde geliştirilmesine odaklanılacaktır.”
‘Kurul, kredilerin finansman maliyetlerinin gelişmenini gözetecektir’
Özette, kıymetlendirme süreçleri tamamlanan kredi, teminat ve likidite siyaset adımlarının, para siyaseti transfer sisteminin aktifliğinin güçlendirilmesi için kullanılmaya devam edileceği lisana getirildi.
Uzun vadeli sabit getirili ve Türk Lirası varlıklara talebin yükselerek getiri eğrisinin mali transferin aktifliği tarafındaki seyrinin yakından izlendiği belirtilen özette, “Kurul, kredilerin büyüme süratiyle birlikte, gayeli alanlarda verimlilik kazanımları sağlayan kredilerin finansman maliyetlerinin de transferin korunmasını sağlayacak biçimde gelişmenini gözetecektir” sözü kullanıldı. Özette, şu değerlendirmelere yer verildi:
“Türk Lirası likiditesinde ve dağılımında yaşanan gelişmelerin mevduat ve kredi fiyatlamaları üstündeki tesirleri, döviz kurundaki gelişmelerin enflasyon üstündeki tesirleri, kur muhafazalı mevduat mamüllerine yönelik gelişmelerin aykırı para ikamesi, döviz piyasalarının derinliği ve istikrarı ve fiyat istikrarı üstündeki tesirleri tahlil edilmekte ve gerekli siyaset önlemleri oluşturulmaya devam edilmektedir. TCMB, fiyat istikrarı temel emeli doğrultusunda enflasyonda kalıcı düşüşe işaret eden kuvvetli göstergeler oluşana ve orta vadeli yüzde 5 amacına ulaşıncaya kadar elindeki tüm araçları liralaşma stratejisi çerçevesinde kararlılıkla kullanmaya devam edecektir. Fiyatlar genel seviyesinde sağlanacak istikrar, ülke risk primlerindeki düşüş, zıt para ikamesinin ve döviz rezervlerindeki artış eğiliminin sürmesi ve finansman maliyetlerinin kalıcı olarak gerilemesi yoluyla makroekonomik istikrarı ve finansal istikrarı olumlu etkileyecektir. bu biçimdelikle, yatırım, üretim ve istihdam artışının sağlıklı ve sürdürülebilir bir biçimde devamı için uygun yer oluşacaktır.”
Özette, Kurul’un fiyat istikrarının sağlanması için, kuvvetli bir siyaset uyumuyla tüm paydaşları içeren bütüncül bir makro siyaset bileşimi oluşturulmasını desteklediği, kararların şeffaf, öngörülebilir ve data odaklı bir çerçevede alınmaya devam edileceği vurgulandı.